又是一年儿童节。

比那些二三十岁的姑娘们吵闹着要过儿童节更可怕的,是A股也撒着娇地要过儿童节,这么多年持续在3000点上长不高。

有人仿着刘强东的语气说:“不上涨的市场不是我兄弟”。而A股却天真灿漫的回应道:“嘿,人家还是个宝宝呢”。

站在儿童节回看,5月的市场静水流深。

上证指数、沪深300、双创全部小跌。一天十几个热点的电风扇行情也意味着A股目前缺乏主线、缺乏合力。而险些跌破7000的成交量,更显示了市场早已人困马乏。

大家也可以在我们的小程序里,看看5月整体的市场走势:

政策方面,史无前例的地产政策正常刺激了顺周期板块的上涨。而重回收缩区间的PMI又为经济增长预期蒙上了阴影。

海外,美联储继续玩弄拉扯降息预期的游戏,所有渣男海王都要好好向鲍威尔拜拜师。俄乌、以伊持续吵闹。岛上的某个跳梁小丑出来大放厥词,但搞笑的是最后刺激上涨的居然不是军工而是低空飞行与机器人……

世界纷扰,A股胡闹。不过5月基金经理的表现倒还可以。吴栋栋是5月最大的赢家:

5月基金排行榜!这个经理比黄海还猛?

吴栋栋名下的三只基金持仓相对一致,体现了经理的个人阿尔法。在此前的季报中,吴栋栋表示看好以出海为核心的制造业、同时认为新能源已经调整到位。

今年以来,吴栋栋的王牌基金富国质量成长已涨超17%。

ETF方面,港股红利、A股地产的走势最好。

5月基金排行榜!这个经理比黄海还猛?

由于史无前例的刺激政策,地产的强势属于情理之中。而港股红利在相当程度上也是受到了分红规则调整的预期利好。

这两兄弟的上涨都明显来自于突发政策的利好。下个月的走势有待进一步观察。

量化基金上,5月量化基金的表现不好。

5月基金排行榜!这个经理比黄海还猛?

排名高居第二的盛丰衍还略微跑输了基金的对应指数,排名靠前的量化几乎都在靠指数本身的贝塔吃饭。

低情商:5月量化类公募基金做的不好。

高情商:5月公募基金并没有用量化割韭菜。

风格上,价值风格的基金表现要强于成长。

5月基金排行榜!这个经理比黄海还猛?

2022年的冠军经理黄海霸占了2-4位,对陈小鹭完成全包围。

黄海近几年的表现非常出色,王牌基金万家宏观择时多策略近3年的涨幅高达101%。我其实不太理解这个业绩的经理目前的总规模居然只有65亿。

当然,黄海也有他的问题。他的投资框架偏向深度价值,在成长风格的大牛市中就很容易掉队。比如在2020年、2021年那样鸡犬升天的行情中,黄海的表现非常一般,明显跑输市场。

而这两年,市场风格由成长切换为价值,黄海自然就站上了舞台C位。

只能说,A股的风格切换太频繁,你方唱罢我登场,一代版本一代神。

成长风格上,成长风格的主动基金持续跑输价值风格类基金。

5月基金排行榜!这个经理比黄海还猛?

目前,市场仍处于价值强于成长的状态。不过,随着地产刺激政策的实行,市场风格有望出现切换。

就像高善文说的,政策制定是一回事,政策执行是另一回事。

未来几个月的宏观经济数据会非常重要,如果不能一鼓作气,那么后头可能就是再而衰、三而竭了。